投资建议：公司是光伏玻璃龙头，产能持续扩张规模优势显著。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为29.62/40.76/48.15 亿元，当前市值对应PE 分别为20/15/13 倍。参考可比公司估值，给予2024 年20x PE，对应目标价34.67元，维持“推荐”评级。

  投资建议：随着南非及欧洲等地区库存去化，微逆继电器事件的妥善解决，公司逆变器出货有望修复。考虑库存以及微逆事件影响，该机构调整盈利预测，预计公司2023-2025 归母净利润分别为20.50/27.19/36.21 亿元（ 前值23.66/34.98/47.57 亿元），当前市值对应PE 分别为14/10/8 倍。参考可比公司估值，给予2024 年14x PE，对应目标价88.51 元，维持“推荐”评级。

  盈利预测、估值及投资建议：该机构预计紫金矿业2023-2025 年将实现归母净利润216.79/244.07/312.64 亿元（前值230.80/250.54/329.36 亿元，下调原因：金属价格涨幅没有到达预期以及成本上涨），同比增长8.2%/12.6%/28.1%，对应PE 为15x、13x、10x。紫金矿业拥有大规模开发低品位、难利用矿山的能力，这在当前矿业发展阶段中有着非常明显竞争优势，且公司现在存在多个大型项目在建或扩产，增长空间明确且具有较长可持续性，根据可比公司估值情况，该机构觉得应给予紫金矿业2024 年17 倍PE，对应市值为4149 亿元，对应目标价15.76 元，相较当前价格有29%上升空间，维持“推荐”评级。

  投资建议：考虑到近期下游化工品需求仍相对较弱，高油价背景下盈利回升尚需时间，该机构下调公司23-25 年归母净利润预测分别至3.24、8.75、12.92 亿元，对应EPS 分别为0.09、0.24、0.35 元（此前预测为0.50、0.77、1.08 元），当前市值对应PE 分别为81x、30x、20x。参考同行业可比公司及公司历史估值中枢，该机构给予公司2024 年35 倍PE，对应24 年目标价8.4 元，维持“推荐”评级。

  投资建议：考虑到23Q3 诊疗活动放缓，该机构调整23-25 年公司营收预测值为353.7、427.1、514.7（原预测值为365.9、440.9、531.3 亿元），但综合考虑公司的中高端超声产品在海外超声业务中的占比上升，该机构调整归母净利润预测值为116.6、141.2、170.8 亿元（原预测值为116.2、140.9、170.5 亿元），同比增长21.4%、21.1%、20.9%，对应PE 为29、24 和20 倍。根据DCF 模型测算，给予公司整体估值4863 亿元，对应目标价约401 元，维持“推荐”评级。

  投资建议：公司通过长期的技术创新构建了符合全军信息体系架构标准的基于“云网端”的完整产品体系，将深度受益于军队信息化建设的提升。预计公司2023 至2025 归母净利分别为0.96/1.57/2.17 亿元，EPS 为0.63/1.03/1.42 元，PE 为34x/21x/15x。公司产能未来5 年无忧，需求侧前景明朗。目前市值仅32亿，弹性较大，维持“推荐”评级。

  盈利预测、估值及投资评级。结合23Q3 业绩（脊柱集采影响出清，但前三季度增速不及原预期），该机构预计公司23-25 年营收分别为11.8、15.2、19.4 亿元（23-25 年原预测值为分别为13.9、18.2、23.6 亿元），同比变动-1.6%、+28.6%和+27.5%，23-25 年归母纯利润是2.7、3.3、4.0 亿元（23-25 年原预测值为分别为3.3、4.0、5.0 亿元），同比变动-13.6%、+22.6%和+23.7%，EPS 分别为0.69、0.85、1.05 元，对应PE 分别为41、33 和27 倍。给予公司2024 年38 倍估值，对应目标价约32 元，维持“推荐”评级。

  投资建议：公司作为中国临床前安全性评价有突出贡献的公司，核心非临床评价业务保持市场领先。该机构预计2023-2025 年公司归母净利润分别为7.53/9.87/12.70亿元，对应PE 分别为27/20/16 倍，维持“谨慎推荐”评级。

  投资建议：公司作为传统管维领军企业，切入具备需求弹性的算力服务领域，该机构预计公司2023/2024/2025 年实现归母净利润5.96/8.26/11.14 亿元，同比增速分别为40.5%/38.6%/34.9%，当前股价对应PE 19/14/10 倍，维持“推荐”评级。

  投资建议：考虑公司销售费用提高较大且正处于品牌结构调整期，该机构调整公司23/24/25 年EPS 预测分别至2.31/2.82/3.36 元（前值：2.54/3.12/3.5），对应PE 为23/19/16 倍。参考DCF 估值，该机构调整目标价至72 元，对应23 年31倍PE，维持“推荐”评级。

  盈利预测与投资建议：公司立足于证券IT，自研“3+1”基础平台夯实技术底座，在业内率先实现了核心交易全栈信创适配，公司分布式核心交易系统产品落地进度领先于同业，核心交易系统市场占有率有望逐步提升。伴随金融信创进入深水区、长期资金市场改革深化持续，需求端IT 投入力度将进一步加大，该机构觉得未来在顶点A5 信创版、HTS、W5 等产品快速推进的支撑下，公司成长空间将进一步打开。该机构预计公司2023-2025 年营业收入为7.63/9.63/12.18 亿元，对应同比增速分别为22.2%/26.2%/26.5% ，归母纯利润是2.37/3.21/4.24 亿元，对应增速分别为42.6%/35.4%/32.3%，对应EPS 分别为1.38/1.87/2.48 元，根据2023 年11 月2 日公司收盘价，对应2023-2025 年PE 分别为38.2x/28.2x/21.3x，该机构看好公司业绩成长的持续性，首次覆盖给予“推荐”评级。

  风险提示：1）金融信创推进没有到达预期。当前证券行业信创正在慢慢地由单点试点扩大至大规模试点应用，在经历了启动和探索两个阶段后，下一步的攻坚重点将聚焦于核心业务系统改造。若金融信创向核心系统推进节奏没有到达预期，将会影响公司有关产品的推广进度。2）长期资金市场改革推进没有到达预期。若长期资金市场改革推进速度没有到达预期，将会影响客户的系统改造升级需求，公司相关业务增长可能会低于预期。3）金融机构收入增长承压。公司主要客户为金融机构，若降费降佣政策等因素导致客户收入增长面临压力，可能会带来客户信息IT 开支的收紧，从而影响企业业绩增长。

  投资建议：财政部补助政策有望帮助公司快速打开国内基层市场，实现医疗资源下沉到乡镇卫生院。基于公司的差异化竞争战略，预计23-25 年归母净利润分别为1.84 亿元、2.36 亿元、3.03 亿元，分别同比增长73.5%、28.7%、28.3%，对应当前市值PE 分别为25、19、15 倍，维持“推荐”评级。

  投资建议：预计公司2023-2025 年归母纯利润是 3.66/6.77/11.10 亿元，对应PE 分别为73/39/24 倍。公司借助胰岛素集采快速扩大市场占有率，主要营业产品胰岛素制剂实现快速放量，此外公司三款胰岛素生物类似物注射液上市申请已获得FDA 和EMA 获理，具有出海潜力。因此上调评级，给予公司“推荐”评级。

  投资建议：受益于5G 相关通信设施（如基站、手机）、物联网、车联网等领域的相关这类的产品大规模应用，考虑到公司核心产品市占率的持续增长和新产品的逐步放量，该机构预计23-25 年公司营收分别为2.96/3.89/4.97 亿元，归母净利润分别为1.10/1.46/1.89 亿元，对应2023 年10 月31 日收盘价，P/E 分别为47x/35x/27x，维持“推荐”评级。

  投资建议：伴随高端产能逐步投放，公司主要营业业务盈利能力逐渐增强，该机构预计公司2023-2025 年将实现归母净利润16.91、13.56 和15.35 亿元，对应10 月30 日收盘价，PE 分别为11、14 和12 倍，维持“推荐”评级。

  投资建议：公司持续加大渠道建设投入，平台分公司与办事处持续发力，并重视家装渠道、拎包业务和局改业务的推进，看好公司多渠道多业务并进，打开成长新空间。考虑到国内家具消费仍在低位复苏，该机构调整2023-2025 盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润分别为3.07/3.59/4.13 亿元，同增11.0%/16.7%/15.1%，当前股价对应PE 为13/11/10X，维持“推荐”评级。

  投资建议：公司是水泥工程行业有突出贡献的公司，将充分受益于“ 双碳”背景下的水泥行业转变发展方式与经济转型；公司作为国际工程承包企业，将充分受益“一带一路”十周年带来的业务机会。预计公司2023-2025 年营收分别为446.40 亿元、508.90亿元、573.10 亿元，同比分别增长14.99%、14.00%、12.62%，归母净利润分别为25.74 亿元、29.52 亿元、34.12 亿元，同比分别增长17.31%、14.70%、15.59%，EPS 分别为0.97 元/股、1.12 元/股、1.29 元/股，对应当前股价的PE分别为10.14 倍、8.84 倍、7.65 倍，维持“推荐”评级。